房企對于再融資的渴求已經(jīng)不再那么迫切。中小房企在2014年初開始了新一波海外融資潮。海外融資、信托融資，以及房企涉銀和私募，為房企拓展了多元的融資渠道，而隨著利率市場化的逐步推進，預計房地產(chǎn)信托、房地產(chǎn)私募基金等未來的融資成本將緩慢下降。
 

　　榮盛發(fā)展(002146)16日晚間公告，公司申請撤回2013年度非公開發(fā)行申請文件，根據(jù)該文件，榮盛發(fā)展擬定向增發(fā)45億用于旗下項目的開發(fā)。
 

　　據(jù)一位參與地產(chǎn)再融資的投行人士稱，房企再融資審核重點，目前前置于國土部和住建部，首批申請再融資的房地產(chǎn)企業(yè)已于2013年11月初上報材料，目前國土部反饋的結(jié)果是，僅有一家房企的定增確定通過，其余審核意見分別為審慎通過、附條件性不支持，或者直接不支持。在其看來，雖然再融資開閘確定，但真正后能通過的企業(yè)會很少。
 

　　在萬科董秘譚華杰看來，萬科已經(jīng)不需要通過公開市場融資來解決資金問題，轉(zhuǎn)而在海外市場中得以解決。萬科自2012年開始在香港買殼上市搭建“A+H”融資平臺，2013年3月7日，萬科首次境外發(fā)行8億美元的5 年期定息美元債券，票面利率僅為2.625%，處于行業(yè)低水平。
 

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年房地產(chǎn)企業(yè)海外發(fā)債規(guī)模和利率差異顯著，資質(zhì)優(yōu)良的龍頭企業(yè)成本優(yōu)勢突出，保利、中海外、招商等龍頭海外發(fā)債平均利率均在5%以下。
 

　　同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉認為，對于大型品牌房企來說，無論是從平衡融資渠道風險的角度，還是企業(yè)謀求逆勢擴張、實現(xiàn)國際化來講，建立在內(nèi)地及香港(或其他國家)的上市“雙平臺”戰(zhàn)略已成趨勢，比如綠地去年在香港借殼上市后，其董事長兼總裁張玉良1月10日透露，綠地集團將在1月底或2月初提交A股上市申請。
 

　　不過，中原地產(chǎn)(房源、代理、租房)首席分析師張大偉認為，政策對海外融資有收緊跡象，加上美國量化寬松政策的逐步退出，未來房企在海外融資的難度將大增，成本也會上升。
 

　　在國內(nèi)銀根緊縮的背景下，房企正在致力于打通多元化融資渠道。房企涉銀、實施金融創(chuàng)新成為一種新的發(fā)展趨勢。中國指數(shù)研究分析師指出，從國外的發(fā)展經(jīng)驗來看，未來國內(nèi)房地產(chǎn)也或?qū)⒅鸩綇囊蚤_發(fā)為主的經(jīng)營模式，轉(zhuǎn)向以財富及資產(chǎn)管理為主的經(jīng)營模式。
 

　　目前，已經(jīng)有部分房地產(chǎn)企業(yè)開始將發(fā)展觸角伸向銀行業(yè)等金融行業(yè)。2013年10月26日，越秀地產(chǎn)宣布向創(chuàng)興銀行提出部分要約收購;隨后萬科于10月29日，花費逾30億港元認購了徽商銀行在港IPO股份，成為其單一大股東。
 

　　此外，房地產(chǎn)私募基金得到快速發(fā)展，募集資金規(guī)模持續(xù)擴大。據(jù)統(tǒng)計，2012年房地產(chǎn)私募投資基金的新募基金數(shù)為94只，是2008年的10倍。房地產(chǎn)私募基金的投資方向也更加多元化，從住宅為主逐步延伸到商業(yè)、旅游、養(yǎng)老地產(chǎn)等多元化領(lǐng)域。

　　房企通過聯(lián)合拿地的形式融通
資金也已漸成趨勢。2012年，保利地產(chǎn)(600048)、濱江集團(002244)分別實施了基金聯(lián)合拿地的舉措，越秀地產(chǎn)繼2013年6 月、7月分別通過基金形式摘得杭州江干區(qū)地塊及佛山禪城同濟路地塊后，9 月份再次通過與投資基金廣州越秀仁達四號實業(yè)投資合伙企業(yè)合作，購入位于武漢市江漢區(qū)精武路地塊，該基金以90.1億元人民幣，成為2013年三季度規(guī)模大的單只基金。
 

　　上述分析師指出，2014年，隨著流動性趨緊、信貸政策差別化待遇，以及外資逐步撤離、熱錢流出，房地產(chǎn)企業(yè)融資趨緊已成定局。資金安全將成為房企的生命線。一方面應緊抓融資窗口期，加大海外發(fā)債、信托等多元融資力度，另一方面要積極探索金融創(chuàng)新，搭建更為多元化的融資結(jié)構(gòu)。
 

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